Antigüedad de saldos y días de cobro (DSO), con ejemplo

Qué son las cuentas por cobrar y por qué importa su antigüedad

Las cuentas por cobrar son el dinero que tus clientes te deben por ventas que ya hiciste a crédito: entregaste, facturaste y todavía no te pagan. En el balance cuentan como un activo, pero mientras no se cobren no sirven para pagar sueldos, proveedores ni alquiler.

La antigüedad importa porque no todo saldo vale lo mismo. Una factura que vence la semana que viene es dinero casi seguro; una que lleva cuatro meses vencida es dinero en duda. Dos negocios con los mismos $24,000 por cobrar pueden estar en situaciones opuestas: uno con todo al día y otro con la mitad atrasada.

Los pagos atrasados le pasan a la mayoría de las empresas. En la encuesta de pagos corporativos de Coface de 2025, hecha a más de 300 empresas de Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador y Perú, el 77% dijo haber tenido pagos atrasados de sus clientes, contra 51% en 2024. El atraso promedio fue de 42 días.

Por eso se miden dos cosas juntas. Los días de cobro dicen cuánto tardas en promedio en convertir una venta en dinero. La antigüedad de saldos, también llamada cartera por edades, dice dónde está el atraso y quién lo tiene.

La fórmula de los días de cobro (DSO)

Los días de cobro se calculan dividiendo las cuentas por cobrar entre las ventas a crédito del periodo y multiplicando el resultado por los días de ese periodo: DSO = cuentas por cobrar ÷ ventas a crédito × días del periodo. DSO es la sigla en inglés de days sales outstanding; en español se le llama también periodo promedio de cobro o periodo medio de cobro.

Es la fórmula que explica, entre otros, el Corporate Finance Institute, que aclara que las ventas al contado no entran en el cálculo: se cobran en el momento y no esperan nada. Puedes medir por mes, por trimestre o por año, siempre con los días reales de ese periodo.

Un ejemplo con números, que sigue en el resto de esta guía. Mantenimientos Colibrí, un negocio inventado que da mantenimiento de aire acondicionado a empresas y les factura a 30 días, tiene $24,000 por cobrar al 30 de septiembre. Entre julio y septiembre vendió $40,000 a crédito, y esos tres meses suman 92 días. Su DSO es 24,000 ÷ 40,000 × 92 = 55.2 días: en promedio, cada venta tarda 55 días en convertirse en dinero.

Como saldo por cobrar sirve el del cierre del periodo o el promedio entre el inicio y el cierre. Elige uno y úsalo siempre, para que cada mes se pueda comparar con el anterior.

Los tramos de antigüedad, con un ejemplo completo

Estas son las facturas con saldo de Mantenimientos Colibrí al 30 de septiembre, los mismos $24,000 del ejemplo de la fórmula, repartidas por tramo según los días de atraso, contados desde la fecha de vencimiento.

Cliente (factura)	Días de atraso	Al día	1 a 30	31 a 60	61 a 90	Más de 90
Clínica (F-1041)	0	$4,800
Colegio (F-1043)	0	$4,800
Edificio de oficinas (F-1025)	9		$2,500
Hotel (F-1022)	18		$3,500
Restaurante (F-0998)	47			$3,600
Gimnasio (F-0971)	75				$2,400
Supermercado (F-0930)	128					$2,400
Total por tramo		$9,600	$6,000	$3,600	$2,400	$2,400
Porcentaje del total ($24,000)		40%	25%	15%	10%	10%

Montos en dólares. Una factura con abonos entra por su saldo pendiente, no por su total. Una factura emitida hace 20 días con plazo de 30 está al día: el atraso empieza a contar el día después del vencimiento.

Cómo leer el resultado y qué hacer en cada tramo

En el ejemplo, el 60% de lo que le deben a Mantenimientos Colibrí está vencido y el 20% pasa de 60 días. Los $2,400 de más de 90 días son de un solo cliente, el supermercado, y esa concentración pide una llamada del dueño esta misma semana.

El DSO se lee contra tus propias condiciones de pago, antes que contra cualquier promedio. Mantenimientos Colibrí da 30 días y tiene un DSO de 55: sus clientes pagan en promedio unos 25 días tarde, y esos días los financia la empresa. Vende a crédito unos $435 por día; si cobrara en 30 días, le deberían unos $13,000 y no $24,000. La diferencia, casi $11,000, es dinero suyo que hoy está en la cuenta de sus clientes.

Compárate también contigo mismo: un DSO que sube tres meses seguidos avisa antes que el saldo del banco. Con otros negocios, compara con cuidado, porque los plazos cambian mucho por país y por sector. En la misma encuesta de Coface, el plazo de pago promedio de los seis países subió de 53 a 59 días en 2025, con Brasil en 66 y Colombia en 50. Un DSO de 55 puede estar bien para quien da 60 días y muy mal para quien da 15.

Cada tramo pide una acción distinta:

Tramo	Qué te dice	Qué hacer
Al día	Dinero que entra si nada falla.	Confirma que el cliente recibió la factura y conoce la fecha de vencimiento.
1 a 30 días	Olvido, un trámite interno del cliente o un problema con la factura.	Recordatorio el primer día de atraso, con el monto y la factura a la mano. Si en una semana no hay respuesta, llamada.
31 a 60 días	Ya no es olvido: el cliente está pagando otras cosas antes que tu factura.	Llamada de quien lleva los cobros y una fecha de pago concreta, por escrito. Nada nuevo a crédito hasta que pague.
61 a 90 días	Riesgo alto de no cobrar completo.	Llamada del dueño, acuerdo de pago en cuotas si hace falta y crédito suspendido. Trabajos nuevos, solo pagados por adelantado.
Más de 90 días	Cobro difícil: cada mes que pasa lo complica más.	Carta formal de cobro y, según el monto, gestión externa o legal. Pregúntale a tu contador cómo se registra en tu país una deuda que ya no vas a cobrar.

Errores comunes al calcularlo

Mezclar ventas al contado con ventas a crédito. Las ventas al contado bajan el DSO sin que cobres más rápido. Si vendes de las dos formas, usa solo las de crédito.
Usar un periodo que no corresponde. Las ventas de un mes van con los días de ese mes, y las de un trimestre, con los del trimestre. Con las ventas de un mes y 365 días, el DSO sale unas doce veces más alto de lo que es.
Mezclar montos con impuesto y sin impuesto. Las facturas por cobrar incluyen el impuesto (IVA, ITBMS o IGV, según tu país) y las ventas de tu estado de resultados no. Sage propone multiplicar las ventas por (1 + IVA) antes de dividir. Si sacas las dos cifras de tus facturas, ya van igual.
Contar los tramos desde la emisión un mes y desde el vencimiento al siguiente. Las dos formas existen, pero cambiar de una a otra hace que el atraso parezca subir o bajar sin que nada haya cambiado.
Usar el total de la factura y no el saldo. Si el cliente ya abonó la mitad, en la antigüedad entra solo lo que falta.
Mirar solo el promedio. Un DSO aceptable puede esconder una factura grande de 120 días. Por eso el DSO se lee junto con la tabla de tramos.

Una rutina mensual de 15 minutos

Hazla el primer día hábil de cada mes, con el cierre del mes anterior. El resultado es una lista de llamadas, no un informe para archivar.

1
Saca las facturas con saldo (3 minutos)
Reúne todas las facturas emitidas que tenían saldo el último día del mes, con cliente, fecha de vencimiento y saldo pendiente. Las que tienen abonos van por lo que falta.
2
Repártelas por tramo (4 minutos)
Calcula los días de atraso de cada una al cierre, súmalas por tramo y anota qué porcentaje del total está vencido y cuánto pasa de 60 días.
3
Calcula el DSO (3 minutos)
Saldo por cobrar al cierre ÷ ventas a crédito del mes × días del mes. Anótalo junto al de los meses anteriores y al lado de tu plazo de pago.
4
Decide una acción por cliente atrasado (5 minutos)
Escribe una línea por cliente: quién lo llama, qué fecha de pago se busca y si se le suspende el crédito. Empieza por el tramo más viejo y el monto más alto.

Preguntas frecuentes

¿Qué es la antigüedad de saldos?

Es un reporte que reparte lo que te deben tus clientes según los días de atraso de cada factura: al día, 1 a 30, 31 a 60, 61 a 90 y más de 90. Muestra dónde está el atraso y quién lo tiene, algo que el total por cobrar no dice.

¿Cómo se calculan los días de cobro?

Con la fórmula cuentas por cobrar ÷ ventas a crédito del periodo × días del periodo. Con $24,000 por cobrar y $40,000 vendidos a crédito en un trimestre de 92 días, el resultado es 55.2 días.

¿Qué es un buen DSO?

Uno cercano a tu plazo de pago. Si das 30 días y tu DSO anda cerca de 30, tus clientes pagan a tiempo; si es 55, pagan casi un mes tarde. No hay una cifra buena para todos, porque cada sector y cada país trabaja con plazos distintos.

¿Los días de atraso se cuentan desde la emisión o desde el vencimiento?

Desde el vencimiento, si das crédito: una factura emitida hace 20 días con plazo de 30 todavía está al día. Algunos negocios cuentan desde la emisión, y también sirve, siempre que no cambies de método de un mes a otro.

¿Qué hago con las facturas de más de 90 días?

Trátalas una por una: llamada del dueño, acuerdo de pago por escrito y crédito suspendido hasta que el cliente se ponga al día. Si no responde, sigue los pasos de cómo cobrar a un cliente que no paga. Cómo se registra una deuda que ya no se va a cobrar depende de las reglas de tu país: consúltalo con tu contador.

¿Cada cuánto conviene revisarlo?

Una vez al mes como mínimo, con el cierre del mes. Si vendes mucho a crédito o dependes de pocos clientes grandes, revisa los tramos cada semana.

Fuentes

Consultadas el 23 de septiembre de 2026.

Antigüedad de saldos y días de cobro: cómo calcularlos y qué hacer con cada tramo